US$ 2.300 millones sumaría fondo de ahorro colectivo por ingresos de cotizaciones

La reforma previsional aprobada el miércoles pasado en la Cámara de Diputados, plantea un aumento de la tasa de contribución en seis puntos porcentuales. De acuerdo al proyecto que será revisado por el Senado, se establece un programa de ahorro previsional personal financiado con tres puntos de cargo del empleador y un ahorro colectivo solidario que será financiado con otros tres puntos a cargo al empleador, pero con un préstamo inicial del Estado.

En los primeros dos años (una vez aprobado el proyecto) este fondo recibirá ingresos desde dos vías: una será el préstamo a 10 años que el Fisco realizará por US$ 650 millones a través del Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) y la segunda, provendrá de los aportes que realicen los cotizantes, que en el primer año de inicio de la reforma sumarán US$ 300 millones.

El proyecto plantea una gradualidad en la tasa de contribución que se destinará al fondo solidario. Si la reforma rige a partir de 2021 los cotizantes deberán aportar 0,4% por año hasta llegar a 2,8% en 2026.

Ese año se estima que las cotizaciones aportadas sumarán ingresos por US$ 2.300 millones, considerando el escenario económico actual. Fuentes cercanas al proyecto señalan que probablemente la cifra podría ser mayor debido al alza de los salarios.

Así, hacia el año 2039 se proyecta que el fondo de ahorro colectivo podría registrar un valor cercano a los US$ 40 mil millones. A su vez, fuentes del gobierno indican que si el ente público que administrará la cotización extra decide que es mejor tener una exposición mayor al riesgo es posible que tengan un par de años de rentabilidad negativa. "El único período donde podría haber más riesgo es entre el 2080 y el 2090 en la rentabilidad, porque en ese período prácticamente el fondo será 100% rentabilidad", precisan.

Desde el año 2048 hasta 2088 los gastos del fondo de ahorro colectivo superarán a sus ingresos. A partir de 2089, los gastos comenzarían a estar por debajo de la línea de los ingresos.

Transición institucional

La semana pasada, el Ejecutivo firmó un protocolo con la DC e independientes y acordó fortalecer el ente estatal que administrará el 6% y que funcionará como una de agencia.

Sin embargo, si la reforma logra aprobarse, esta nueva agencia demorará algunos meses en ser constituida y estar lista para operar.

En el intertanto, el fondo será constituido y administrado por la Dirección de Presupuestos (Dipres). Este proceso podría durar entre cuatro y cinco meses, fecha en que la agencia comenzará a gestionar el fondo de ahorro colectivo. A partir del tercer año, el FRP dejaría de entregar recursos y el ente público operaría de manera autónoma. Al quinto año, el ente debe empezar a devolver los recursos hacia el FRP.

Fuente: Diario Financiero