AFP suben su exposición a América Latina a su nivel más alto en tres años

El atractivo de los emergentes parece estar mejorando. O por lo menos en términos relativos, en comparación con los mercados desarrollados, y sobre todo al momento de hablar de América Latina. Las AFP han aumentado con fuerza su exposición a la región en los últimos doce meses. Así, a enero de 2017 mantenían el 11,1% de los recursos de sus afiliados invertidos en Latinomérica, versus el 6,8% que anotaban el primer mes de 2016. De este modo, alcanzaron su nivel más alto desde octubre de 2013, mes en el que cerraron con un 11,4% de sus activos invertidos en esta región.

Fuentes de la industria señalan que las cifras se explican porque han incorporado posiciones en renta fija latinoamericana, lo que también se ha visto reflejado en los movimientos de los fondos mutuos.

El mayor interés por estos activos se justifica porque se habrían disipado los riesgos políticos de la región, disminuyendo así la percepción de riesgo, además de un aumento de flujos hacia Latinoamérica en búsqueda de mayores retornos, dice un ejecutivo del sector. Esto, considerando que las tasas de los mercados desarrollados se encuentran en niveles mínimos.

El aumento en la exposición a la región se produce en un contexto en el que la inversión total fuera de Chile se ha mantenido estable. Según datos de la Superintendencia de Pensiones, al 31 de enero de 2017 el sistema mantenía inversiones en instrumentos extranjeros por un monto de US$68.300 millones, equivalentes a 38,4% del valor total de los activos del sistema. Al 31 de enero de 2016, la inversión en este tipo de instrumentos alcanzaba a US$68.500 millones, lo que significa una disminución nominal de 0,3% (-2,9% real) en los últimos doce meses.

El aumento de la exposición a la región también se traduce en una mayor apuesta por Chile. Según el informe del regulador, en enero las administradoras mantenían inversiones en acciones por un monto de US$13,98 millones, equivalente a 7,9% del valor total de los activos del Sistema, por encima de los a US$11.900 millones de enero de 2016, es decir un incremento nominal de 17,2% (14,1% real) en doce meses.

En este contexto, la inversión de las AFP al cierre del primer mes de 2017 se concentró en un 36,3% del total de los fondos en Norteamérica, un 19,1% en Europa, y un 13,2% en Asia Pacífico Desarrollada.

Fuente: Pulso