Ciedess en El Mercurio: Ahorro previsional voluntario se triplica por efecto de los dos retiros de las AFP

Consumo, pagar cuentas y también ahorrar.

Esa es la combinación de acciones que se pudieron apreciar respecto de los más de US$ 35.000 millones que se han retirado desde los fondos de AFP en el primer y segundo rescate, iniciativas impulsadas y aprobadas en el marco del impacto sin precedentes de la pandemia en la economía nacional.

Esto, cuando en el Congreso se está a solo días de que se inicie el trámite para permitir un tercer giro desde el ahorro previsional, también con el argumento de la pandemia y las nuevas cuarentenas.

Ahora, casi como una paradoja, una parte no menor de los recursos del primer y segundo rescate desde las cuentas de cotización individual obligatoria se fueron a cuentas de cotización individual voluntaria, es decir, Aporte Previsional Voluntario (APV) y Cuenta 2, siendo en este último instrumento el impacto más significativo.

Según un estudio de Ciedess (CChC), el análisis de este impacto se puede hacer desde tres perspectivas: número de cuentas, saldos pre y posretiros desde los fondos de AFP, los giros realizados y, finalmente, los saldos de ahorro.

Sobre el primero, a julio de 2020, existían 1,6 millones de cuentas de APV, con un saldo $4.376.523 millones (US$ 5.524 millones aprox.) y 1,1 millones de Cuentas 2, con un saldo de $1.509.953 millones (en torno a US$ 1.906 millones).

Cabe recordar que entre octubre de 2019 y hasta antes de julio se habían producido retiros importantes desde el ahorro previsional voluntario para enfrentar las consecuencias del estallido de la crisis social y los meses más complejos de la pandemia.

Una vez aprobada la reforma constitucional con el primer rescate desde los fondos de AFP, se observa un salto de 22% en el número de Cuentas 2, particularmente en septiembre, pasando a más de 1,4 millones.

Dicho incremento se mantiene, superando los 1,5 millones de cuentas a enero de 2021, incorporando el efecto de los dos retiros.

En tanto, las cuentas de APV continúan a un ritmo regular de incremento.

Más ahorro

En materia de depósito es donde, según Ciedess, se aprecian los impactos más importantes: la Cuenta 2 registra un incremento del 281% en el monto de los depósitos realizados en agosto de 2020, con un aporte de $251.879 millones -US$ 318 millones-, atribuible al rescate de fondos.

Esto, pese a que solo un 4,2% la seleccionó como cuenta de destino para el primer rescate y para el segundo, un 3,1%.

Cabe consignar que más del 70% pidió sus pagos en la cuenta RUT.

También se observa un crecimiento en los depósitos de APV en igual mes, aunque de una magnitud menor, con un alza del 35%, pasando desde los $25.603 millones de julio (US$ 32 millones) a $34.511 millones (US$ 44 millones) en agosto.

Para los meses posteriores, la Cuenta 2 sigue mostrando un flujo de depósitos importante, siendo septiembre de 2020 el segundo monto más alto por $207.648 millones (US$ 262 millones) y enero de 2021 el tercero, por $182.252 millones (US$ 252 millones).

En este último mes, "mostrando el potencial impactado del segundo retiro excepcional de fondos", señala Ciedess.

Respecto de los retiros, el estudio destaca que a partir de agosto se registra una tendencia al alza en los montos retirados de la Cuenta 2, atribuible al primer retiro, mientras que el alza de enero de 2021 estaría complementada por el efecto del segundo rescate.

El comportamiento en este punto es particular.

Por ejemplo, en julio prerretiro, los giros desde la Cuenta 2 alcanzaron $85.160 millones (US$ 107 millones), generando un saldo de $1.506.953 millones (US$ 1.906 millones).

Posretiro, en agosto, los giros alcanzaron solo $53.853 millones (US$ 68 millones), cifra inferior a la del mes previo, pese a que con los fondos de AFP depositados el saldo disponible era mucho mayor.

En un zoom al saldo acumulado esto es más notorio.

En agosto de 2020 se aprecia un alza de 40% en las cuentas 2, pasando de $1.509.953 millones (US$ 1.906 millones) en julio a $2.113.337 millones (US$ 2.668 millones) en agosto, atribuible principalmente al primer retiro de fondos.

En septiembre y octubre, el comportamiento es similar.

Los giros desde la Cuenta 2 son inferiores a los del prerretiro y recién en noviembre vuelven a subir, mientras que los saldos totales disponibles cierran 2020 en $2.832.229 millones (US$ 3.575 millones) y en enero vuelven a subir hasta $3.165.288 millones (US$ 4.375 millones), en una combinación de depósitos y rentabilidad.

Respecto de las APV, los saldos posretiro también apuntan a un mayor ahorro.

Antes de la ley, acumulaban $4.376.523 millones (US$ 5.524 millones) y se mantuvieron sobre esa cifra para cerrar el año con un saldo de $4.664.509 millones (US$ 5.888 millones).

En enero, en tanto, vuelven a subir, cerrando el mes en $4.863.627 millones (US$ 6.722 millones).

Con estos datos, Ciedess sostiene que, "al contrastar depósitos y retiros de cada mes, se aprecia que la Cuenta 2 muestra una diferencia positiva a favor de los primeros", y asimismo, con base en los dos instrumentos analizados (APV en las AFP y Cuenta 2), "se aprecia un ahorro por parte de los afiliados", una situación advertida en la discusión del segundo retiro por el Banco Central, que apuntó a una conducta de mayor ahorro a partir de los giros, en un contexto de aumento del consumo ante la disponibilidad de recursos.

Sobre el debate del tercer retiro que comenzará la próxima semana, el resultado es incierto, pero desde la Superintendencia de Pensiones ya se adelantó parte de sus impactos.

Según el regulador, en torno a 6 millones de cotizantes, es decir, más de la mitad del total de los aproximadamente 11 millones que registra el sistema, podría quedarse sin saldo, con un retiro total superior a los US$ 19.900 millones.

Esto, en circunstancias de que ya se ha girado desde el ahorro previsional sobre US$ 35.000 millones entre el primer y segundo rescate, sumando sobre los US$ 55.000 el total del retiro potencial.

En agosto de 2020 se aprecia un alza de 40% en las cuentas 2, pasando de US$ 1.906 millones en julio a US$ 2.668 millones en agosto, atribuible principalmente al primer retiro de fondos.

A enero 2021, en tanto, considerando el segundo rescate, la Cuenta 2 acumula US$ 4.375 millones.

Más de US$ 35.000 millones se han girado desde los fondos de AFP entre el primer y segundo retiro.

Fuente: El Mercurio