Ciedess en Diario Financiero: Fondos B, C y D anotan caídas históricas en marzo y superan las registradas en el peor momento de la crisis de 2008

Peores caídas a los experimentadas en octubre de 2008, peak de la crisis subprime de 2008, anotaron los multifondos B, C y D en marzo de este año.; Mientras que los fondos A y E registraron su segundo peor resultado histórico en el período. Esto, en base a los valores cuotas al día 26 de este mes.

Así lo reveló el boletín de Rentabilidad de Multifondos elaborado por Ciedess, en base a datos de la Superintendencia de Pensiones, que muestra que en marzo todos los multifondos registraron mermas.

Según el informe, en lo que va del mes, los fondos más riesgosos (A y B) registran resultados negativos de 18,44% y 15,27% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado (C) presenta una merma de 11,57%. En tanto, los fondos más conservadores obtienen pérdidas de 8,16% en el caso del D, y de 3,08% para el E.

Estos resultados parciales serían los peores registrados en el caso de los fondos B, C y D (superando las caídas de octubre de 2008 en el peak de la crisis subprime, cuando obtuvieron pérdidas de 14,25%, 8,00% y 4,00% respectivamente), mientras que para los fondos A y E serían los segundos resultados más bajos (luego de la caída de 21,28% del fondo A en octubre de 2008 y la caída de 3,26% del fondo E en octubre de 2019 por efecto del estallido social).

¿La razón?

El resultado mensual de los multifondos A, B y C se explica mayormente por el retorno de la inversión en instrumentos de renta variable, tanto a nivel nacional como internacional, registrándose caídas históricas en muchos de los mercados. Las inversiones han sido impactadas significativamente por el agresivo avance del coronavirus a nivel mundial, que en los últimos días ha afectado especialmente a Europa y América. Por su parte, el aumento del dólar frenó en parte la caída de los fondos más riesgosos, explicó Ciedess.

El índice mundial (MSCI World Index) registra una caída de 12,40%, mientras que los índices Dow Jones y S&P 500 obtienen resultados negativos de 1,24% y 10,97% respectivamente. A su vez, los índices de Europa (MSCI Europe) y Asia (MSCI EM Asia) muestran pérdidas de 13,87% y 12,60% respectivamente, mientras que el índice de Mercados Emergentes (MSCI EM) presenta una variación de -15,34%. Por otra parte, la inversión en el extranjero se vio beneficiada por el aumento de 3,39% del dólar, impactando a los fondos más riesgosos.

Además, en el plano local, el IPSA registra una caída nominal de 22,03%, explicado principalmente por el resultado de acciones pertenecientes a los sectores servicios y recursos naturales.

En cambio, la rentabilidad de los fondos más conservadores (D y E) se explica principalmente por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local, así como el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros. Al respecto, se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, impactando negativamente a los fondos conservadores a través de las pérdidas de capital.

Resultados negativos en 2020

En lo que va de 2020, enero a marzo, se aprecian resultados negativos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, A y B, registran caídas de 18,96% y 15,96% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, C, presenta una variación de 12,99%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados negativos, siendo de 10,55% para el D y de 5,34% para el E. Estos resultados corresponden al peor comienzo de año para todos los multifondos desde sus orígenes.

En tanto, en los últimos 12 meses se aprecian resultados negativos para todos los multifondos, salvo el E. Los fondos más riesgosos, A y B, registran pérdidas de 9,93% y 8,12% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, C, presenta una variación de -4,58%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados mixtos, siendo de -3,05% para el D y de 0,02% para el E.

Rentabilidades históricas

Desde su creación -en septiembre de 2002- hasta la fecha, los multifondos muestran retornos reales positivos, que van desde un 3,63% anual en el caso del E, promedio que se incrementa según aumenta la exposición en instrumentos de renta variable. Así, el fondo D ha logrado un 4,01% anual; el fondo C ha crecido un 4,37% real anual; el fondo B -el que registra la mayor cantidad de afiliados- ha rentado un 4,49% y, el fondo A, con más participación en renta variable, ha generado un 5,19% de retorno anual real.

Fuente: Diario Financiero