Ciedess en El Mercurio Inversiones: Fondo E registra en 2019 su mayor rentabilidad desde 2002

El 2019 estaba siendo el año de los bonos chilenos, una referencia clave para el multifondo E de las AFP, hasta el estallido social. No obstante, el rally había sido tan significativo, que el más conservador de los fondos de pensiones (compuesto en cerca de 92% por renta fija chilena), reportó en 2019 su mejor retorno desde 2002, ayudado además por un impulso de fin de año en la citada categoría.

Hasta el 29 de diciembre, se apreciaban resultados positivos para todos los multifondos. Los más riesgosos, Tipos Ay B, registraban retornos de 17,21% y 14,71% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presentaba una variación de 14,55%. Por su parte, los fondos más conservadores también obtenían resultados positivos, siendo de 12,70% para el Tipo D y de 8,68% para el Tipo E, en medio de un gran año para los activos globales. Las ganancias de los fondos A, B, C y D son las más altas desde la recuperación de la crisis subprime en 2009, mientras que la rentabilidad del fondo E es la mayor desde el año 2002.

El resultado anual de los multifondos Tipos A, B y C se explica mayormente por los buenos retornos de la inversión en instrumentos de renta variable internacional y la apreciación del dólar.

El índice mundial (MSCI World Index) registraba un alza de 25,53%, mientras que los índices Dow Jones y S&P 500 de 22,80% y 29,25% respectivamente. A su vez, los índices de Europa (MSCI Europe) y Asia (MSCI EM Asia) mostraban ganancias de 20,51% y 17,10% respectivamente, mientras que el índice de Mercados Emergentes (MSCI EM) presentaba una variación de 15,82%. Por otra parte, la inversión en el extranjero se vio beneficiada por el alza de 7,33% del dólar, impactando positivamente a los fondos más riesgosos, de acuerdo a un reporte de Ciedess, el centro de estudios vinculado a la matriz de AFP Habitat.

El caso inverso se observó en el plano local, donde el IPSA registró una caída nominal de -8,55% durante 2019, explicado principalmente por el resultado de acciones pertenecientes a los sectores servicios y recursos naturales, según Ciedess.

En cambio, la rentabilidad de los fondos más conservadores -Tipo D y E- "se explica principalmente por la caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional durante el año, impactando positivamente a los fondos conservadores a través de las ganancias de capital".

RENTABILIDAD MENSUAL

En lo que va del mes de diciembre (con valores cuota hasta el día 29), se observan resultados mixtos para los multifondos. Los fondos más riesgosos, Tipo Ay B, registran resultados negativos de -4,32% y -2,56% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta una variación de -0,62%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen ganancias de 1,45% el Tipo D y 2,38% para el Tipo E.

Pese al buen resultado de la renta variable internacional, el resultado mensual de los multifondos Tipos A, B y C se vio afectado por la caída de la inversión en instrumentos de renta variable nacional y, en especial, por la baja del dólar.

El índice mundial (MSCI World Index) registra un alza de 3,17%, mientras que los índices Dow Jones y S&P 500 obtienen resultados positivos de 5,91% y 6,67% respectivamente. A su vez, los índices de Europa (MSCI Europe) y Asia (MSCI EM Asia) muestran ganancias de 4,26% y 7,29% en cada caso, mientras que el índice de Mercados Emergentes (MSCI EM) presenta una variación de 7,55%. Por otra parte, la inversión en el extranjero se vio impactada por la caída de -9,85% del dólar, afectando negativamente a los fondos más riesgosos. Además, en el plano local, el IPSA registra una caída nominal de -1,58%, explicado principalmente por el resultado de acciones pertenecientes al sector servicios.

En cambio, la rentabilidad de los fondos más conservadores -Tipo D y E- se explica principalmente por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local. Al respecto, se observó una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, impactando positivamente a los fondos conservadores a través de las ganancias de capital.

Fuente: El Mercurio Inversiones