Fondo C registra la mayor cantidad de traspasos en el primer semestre del año, mientras que fondo A lidera en junio

El total de traspasos en junio de 2019 fue de 153.271 (2,8% del total de cotizantes y 1,4% del total de afiliados a dicho mes). Del total de traspasos, el 65% corresponde a cambios en la misma AFP (100.339 traspasos), mientras que el restante 35% fueron movimientos hacia otra entidad (52.932 traspasos). El afiliado que se traspasa se caracteriza por poseer una edad promedio de 40 años, una remuneración imponible promedio de $1.041.386 y un saldo acumulado en su Cuenta de Capitalización Individual de $22.008.916. De este modo, se registra una caída en el total de traspasos de -8,1% respecto al mes anterior y un descenso de -56,9% respecto al mismo mes del año anterior.

Existen diferencias según el tipo de traspaso, ya que quienes se cambian a otra AFP son en promedio más jóvenes (36 años versus los 42) que aquellos que se traspasan en la misma AFP (sólo traspaso de fondos); una renta imponible menor (remuneración promedio de $747.284 versus los $1.196.533 de los traspasados en la misma Administradora); y un saldo acumulado en su Cuenta de Capitalización Individual menor (saldo promedio de $14.104.950 versus los $26.178.509 de los traspasados en la misma Administradora).

El fondo con la mayor cantidad de traspasos netos (incorporaciones menos retiros) en junio de 2019 fue el fondo Tipo A, con 39.088 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo E registró el caso inverso, con un neto de -38.123 movimientos. Por su parte, los resultados de los fondos Tipo B, C y D fueron de -5.449, 1.724 y 2.760 traspasos netos respectivamente.

Al analizar por Administradora, en junio la AFP que presentó el mayor número de traspasos netos (más incorporaciones que retiros por traspasos) fue Capital, con 3.575 afiliados, mientras que la Administradora con peor saldo fue Planvital, con -4.436. El hecho anterior se explica principalmente por el término del período de la cuarta licitación de cartera de nuevos afiliados en agosto de 2018, por lo que los afiliados pueden traspasarse libremente, así como el aumento en la comisión cobrada por Planvital. Con esto, AFP Modelo deja de ser la líder mensual en traspasos netos de afiliados luego de 31 meses (en octubre de 2016 Planvital lideró con 3.626 afiliaciones netas), cayendo al tercer lugar después de Capital y Habitat.

Resultados Año 2019 (enero a junio)

El panorama durante el año 2019 (enero a junio) muestra que el fondo con la mayor cantidad de traspasos netos es el fondo Tipo C, con 55.254 incorporaciones netas, seguido muy de cerca por el Tipo E, con 53.580 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registra el caso inverso, con un neto de -67.405 movimientos respectivamente. A su vez, el resultado de los fondos Tipo A y D es de -50.276 y 8.847 traspasos netos respectivamente.

Los traspasos hacia otra AFP han experimentado mayores fluctuaciones en directa relación con los procesos de licitación de cartera de nuevos afiliados, generándose cambios significativos en el valor de las comisiones. Asimismo, en la medida que las personas reciban mayor información sobre el sistema de pensiones, serán capaces de internalizar y procesar decisiones en materia de traspasos. La AFP que registra el mejor saldo neto durante 2019 (enero a mayo) es Modelo, con 26.862 traspasos, mientras que Planvital muestra el caso inverso, con -43.508 salidas netas.

Pese a que la mayor cantidad de traspasos se registra en la misma AFP, en los últimos períodos se observa una mayor sensibilidad de los afiliados con el precio. En efecto, AFP Modelo y AFP Planvital fueron las ganadoras de las últimas licitaciones de cartera de nuevos afiliados (sin embargo la licitación de 2018 cerró sin ofertas, por lo que a partir de agosto de ese año las personas que ingresen al sistema de pensiones serán asignadas a la AFP con la menor comisión, pudiéndose traspasarse libremente a otra AFP), presentando las menores comisiones, mientras que AFP Provida era la que poseía el costo más alto hasta abril de 2017, aplicando una reducción desde mayo (por lo que AFP Cuprum pasó a ser la más costosa desde dicho mes). Al respecto, se registraron cambios importantes en 2018, ya que en febrero Planvital anunció que subiría su comisión a partir de agosto, mientras que Cuprum anunció que bajaría su comisión desde julio, por lo que este escenario dejó nuevamente a Provida como la más cara y a Modelo como la más barata desde agosto de 2018. Asimismo, en marzo de 2019 la nueva AFP Uno se adjudicó la sexta licitación, por lo que incorporará a los nuevos afiliados a partir de octubre.

Recomendaciones de terceros

Pese a que la tendencia del número de traspasos ha estado en línea con la volatilidad de los mercados, desde 2012 se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos con mayor frecuencia, sin necesariamente existir una mayor volatilidad en los resultados de rentabilidad. Asimismo, en los últimos años se observa una mayor sensibilidad de los afiliados respecto al precio de las AFP (comisiones).

De este modo, el promedio mensual de traspasos (enero a diciembre) ha experimentado un fuerte crecimiento desde 2011, pasando de 47.264 movimientos en dicho año a 220.115 durante 2018 (incremento de 366%). Cabe destacar que el aumento se explica principalmente por el alza en los traspasos de fondo dentro de la misma AFP, cuyo promedio mensual pasó de 21.554 en 2011 a 165.815 en 2018 (incremento de 669%). Por su parte, los cambios hacia otra AFP pasaron de un promedio de 25.711 mensuales en 2011 a 54.300 en 2018 (equivalente a una variación de 111%). No obstante lo anterior, para el año 2017 se registró una baja en ambos tipos de traspasos respecto al año 2016, con un promedio mensual para el total de traspasos de 119.218 movimientos.

FUENTE: Ciedess, consultora y centro de estudios de CChC.

Fuente: AD Prensa