Fondo E registró la mayor cantidad de traspasos netos en enero de 2017, con 14.223 movimientos

Por lo general, la tendencia del número de traspasos ha estado en línea con la volatilidad de los mercados. Sin embargo, en los últimos años se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos en determinados periodos sin una directriz clara respecto a los resultados de los mercados.

De este modo, el promedio mensual de traspasos (enero a diciembre) experimentó un fuerte crecimiento desde 2011, pasando de 47.264 movimientos en dicho año a 140.804 durante 2016 (incremento de 198%). Cabe destacar que el aumento se explica principalmente por el alza en los traspasos de fondo dentro de la misma AFP, cuyo promedio mensual pasó de 21.554 en 2011 a 88.660 en 2016 (incremento de 311%). Por su parte, los cambios hacia otra AFP pasaron de un promedio de 25.711 mensuales en 2011 a 52.143 en 2016 (equivalente a una variación de 63%). A su vez, se destaca que en septiembre de 2016 se registró la mayor cantidad de movimientos desde el inicio de los multifondos, con 215.110 traspasos totales.

El total de traspasos a enero de 2017 (ver Cuadro N° 1) fue de 91.595 (1,7% del total de cotizantes a dicho mes), de los cuales un 42% corresponde a cambios en la misma AFP (38.537 traspasos), mientras que el restante 58% fueron movimientos hacia otra entidad (53.058 traspasos). El afiliado que se traspasa se caracteriza por poseer una edad promedio de 40 años, una remuneración imponible promedio de $ 833.737 y un saldo acumulado en su Cuenta de Capitalización Individual de $ 17.577.403. De este modo, se registra una variación en el total de traspasos de -35,3% respecto al mes anterior y de -54,4% en los últimos 12 meses.

Existen diferencias según el tipo de traspaso, ya que quienes se cambian a otra AFP son en promedio más jóvenes (38 años versus los 42) que aquellos que se traspasan en la misma AFP (sólo traspaso de fondos); y con una renta imponible menor (remuneración promedio de $ 742.226 versus los $ 959.730 de los traspasados en la misma Administradora).

Concentrándose en traspasos entre tipos de fondo en enero de 2017, se tiene que desde conservadores (C, D y E) hacia fondos riesgosos (A y B) hubo 9.617 traspasos (con una caída del -38% respecto al mes anterior), mientras que en sentido contrario -desde fondos Tipos A y B hacia fondos Tipos C, D y E- la cifra fue de 28.839 (con un descenso del -60% respecto al mes anterior). Durante 2016 existió una mayor preferencia por fondos conservadores, en los que se registró el 80% de los traspasos. A su vez, la cantidad de traspasos durante 2016 registró medias mensuales de 14.218 cambios desde conservadores hacia riesgosos y 57.335 en sentido inverso.

El fondo con la mayor cantidad de traspasos netos (incorporaciones menos retiros) a enero de 2017 fue el Tipo E, con 14.223 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registra el caso inverso, con un neto de -10.338 movimientos. Por su parte el resultado de los fondos Tipo A, C y D fue de -8.884, 4.167 y 832 traspasos netos respectivamente.

Los traspasos hacia otra AFP han experimentado mayores fluctuaciones en directa relación con los procesos de licitación de cartera de nuevos afiliados, generándose cambios significativos en el valor de las comisiones. Asimismo, en la medida que las personas reciban mayor información sobre el sistema de pensiones, serán capaces de internalizar y procesar decisiones en materia de traspasos.

Es así como, también en el mes de enero de 2017, la AFP que presentó el mayor número de traspasos netos (más incorporaciones que retiros por traspasos) fue Modelo, con 4.005 afiliados, mientras que la Administradora con peor saldo fue Provida, con -5.012. Por su parte, en los últimos 12 meses la AFP que registró el mejor saldo neto fue Planvital, con 34.860 traspasos, mientras que Provida muestra el caso inverso, con 53.696 salidas netas, seguida de Cuprum con 9.935 retiros netos.

En los últimos períodos se observa una vinculación en el traspaso de afiliados con el precio. En efecto, AFP Modelo y AFP Planvital fueron las ganadoras de las últimas licitaciones de cartera de nuevos afiliados, presentando las menores comisiones, mientras que AFP Provida es la que posee el costo más alto.