En octubre se registró la mayor cantidad de traspasos hacia otra AFP desde la creación de los multifondos

Por lo general, la tendencia del número de traspasos ha estado en línea con la volatilidad de los mercados. Sin embargo, en los últimos años se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos en determinados periodos sin una directriz clara respecto a los resultados de los mercados.

De este modo, el promedio mensual de traspasos (enero a diciembre) experimentó un fuerte crecimiento desde 2011, pasando de 47.264 movimientos en dicho año a 115.138 durante 2015. Cabe destacar que el aumento se explica principalmente por el alza en los traspasos de fondo dentro de la misma AFP, cuyo promedio mensual pasó de 21.554 en 2011 a 73.222 en 2015 (incremento de 240%). Por su parte, los cambios hacia otra AFP dejaron de ser los de mayor cuantía, pasando de un promedio de 25.711 mensuales en 2011 a 41.916 en 2015 (equivalente a una variación de 63%). A su vez, en lo que va de 2016 (enero-octubre), se registra un promedio mensual de 137.372 traspasos (siendo septiembre el mes con la mayor cantidad de movimientos desde el inicio de los multifondos, con 215.110 traspasos), observándose un promedio de 86.765 cambios en la misma AFP y 50.607 hacia otra Administradora.

El total de traspasos a octubre de 2016 fue de 103.107 (2,0% del total de cotizantes a dicho mes), de los cuales un 39% corresponde a cambios en la misma AFP, mientras que el restante 61% fueron movimientos hacia otra entidad (los 62.453 traspasos hacia otra AFP representan la mayor cantidad de este tipo de movimientos desde la creación de los multifondos). El afiliado que se traspasa se caracteriza por poseer una edad promedio de 40 años, una remuneración imponible promedio de $ 816.767 y un saldo acumulado en su Cuenta de Capitalización Individual de $ 15.897.520. De este modo, se registra una variación en el total de traspasos de -52,1% respecto al mes anterior y de -31,9% respecto al mismo mes del año anterior.

Existen diferencias según el tipo de traspaso, ya que quienes se cambian a otra AFP son en promedio más jóvenes (39 años versus los 41) que aquellos que se traspasan en la misma AFP (sólo traspaso de fondos); y con una renta imponible menor (remuneración promedio de $ 755.736 versus los $ 910.524 de los traspasados en la misma Administradora).

Concentrándose en traspasos entre tipos de fondo en octubre de 2016, se tiene que desde conservadores (C, D y E) hacia fondos riesgosos (A y B) hubo 9.089 traspasos (con un incremento del 1% respecto al mes anterior), mientras que en sentido contrario -desde fondos Tipos A y B hacia fondos Tipos C, D y E- la cifra fue de 35.080 (con un descenso de -29% respecto al mes anterior). En el transcurso del año existe una mayor preferencia por fondos conservadores, en los que se registra el 87% de los traspasos. A su vez, la cantidad de traspasos durante 2016 registra medias mensuales de 8.979 cambios desde conservadores hacia riesgosos y 57.672 en sentido inverso.

El fondo con la mayor cantidad de traspasos netos (llegadas menos salidas) a octubre de 2016 fue el fondo Tipo E, con 30.102 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registra el caso inverso, con un neto de -18.056 movimientos. Por su parte el resultado de los fondos Tipo A, C y D fue de -7.935, -4.410 y 299 traspasos netos respectivamente.

Los traspasos hacia otra AFP han experimentado mayores fluctuaciones en directa relación con los procesos de licitación de cartera de nuevos afiliados, generándose cambios significativos en el valor de las comisiones. Asimismo, en la medida que las personas reciban mayor información sobre el sistema de pensiones, serán capaces de internalizar y procesar decisiones en materia de traspasos.

Es así como, también en el mes de octubre la AFP que presentó el mayor número de traspasos netos (más incorporaciones que retiros por traspasos) fue Planvital, con 3.626, mientras que la Administradora con peor saldo fue Provida, con -4.756. Por su parte, en lo que va de 2016, la AFP que registra el mejor saldo neto es Planvital, con 28.406 traspasos, mientras que Provida muestra el caso inverso, con 22.854 salidas netas, seguida de Capital con 13.183 retiros netos.

En los últimos períodos se observa una vinculación en el traspaso de afiliados con el precio. En efecto, AFP Planvital fue la ganadora de la última licitación de cartera de nuevos afiliados presentando la menor comisión, mientras que AFP Provida es la que posee el costo más alto.