Fondos de pensiones anotaron resultados reales mixtos en mayo. Los multifondos conservadores cerraron el mes en rojo por primera vez en 2025

Mayo fue un mes positivo para los multifondos más riesgosos, debido principalmente al avance de la renta variable, tanto nacional como internacional.

Según el boletín de CIEDESS, los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registraron ganancias de 1,95% y 1,17% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presentó una baja de -0,27%. Por su parte, los fondos más conservadores obtuvieron pérdidas de -1,60% el Tipo D y -2,40% el Tipo E.

Las razones de los resultados

Desde CIEDESS explicaron que la rentabilidad obtenida por los fondos A y B se debe al resultado de las inversiones en instrumentos de renta variable. "A nivel externo, destacaron los retornos positivos en los principales índices internacionales, siendo contrarrestados parcialmente por una caída del dólar; mientras que a nivel local se registró un incremento del IPSA".

En detalle, "durante el mes se mantuvo la incertidumbre en torno a la guerra comercial, pero destacó el acuerdo entre EEUU y China para recortar aranceles por 90 días, además de un tono más restrictivo por parte de la Fed luego de su decisión de mantener la tasa y los temores sobre la deuda estadounidense. Por su parte, Europa se ha beneficiado por una política monetaria más expansiva y un repunte en sus datos económicos; mientras que China mostró un avance debido a la negociación arancelaria con EEUU. En el plano nacional, si bien el IPSA registró nuevos máximos históricos, en los últimos días anotó fuertes bajas en el marco de toma de utilidades, corrección de sus valores y el impacto de la volatilidad externa".

Por su parte, el desempeño de los fondos C, D y E se explica por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local y de los instrumentos de renta fija extranjeros. "Al respecto, se registró un descenso en los activos de renta fija internacional, donde el índice LEGATRUU cayó -1,31% en pesos; mientras que a nivel local se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija, impactando negativamente a los fondos conservadores a través de las pérdidas de capital".

Acumulado en 2025

En lo que va de 2025, enero a mayo, se aprecian resultados positivos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registran retornos de 1,19% y 1,52% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta un alza de 2,57%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen ganancias de 2,71% el Tipo D y 2,22% el Tipo E. Los fondos C y D mostraron su mejor retorno acumulado para el período enero-mayo desde 2019.