Ciedess en El Mercurio Inversiones: Nuevos jubilados más que se duplican entre enero y agosto, pero monto de pensión autofinanciada cae por retiros

Fines de octubre, primera semana de noviembre. Ese es el plazo que el Gobierno se autoimpuso para presentar la reforma previsional ante el Congreso, lo que fue ratificado ayer por la ministra de la Segegob, Camila Vallejo, quien aseveró que este viernes se definirán las bajadas de la iniciativa. Reiteró, además, que el objetivo de la reforma "va a implicar terminar con el modelo de las AFP y construir un nuevo modelo". Esto, a partir del aumento de la Pensión Garantizada Universal (PGU) y el incremento de la cotización en 6% con un diseño de ahorro colectivo.

Lo cierto es que el sistema está fuertemente tensionado, tanto para la PGU como para la cotización individual, ya que el número de pensionados es creciente, pero los montos autofinanciados caen.

Según un estudio de Ciedess (CChC), en agosto de 2022 se registraron 17.426 nuevos pensionados de vejez, la cifra más alta reportada, correspondiente a un alza de 12,4% respecto al mes anterior y de 122,3% en 12 m eses. Según el sexo, hubo 8.105 nuevos pensionados hombres (que en 12 meses es de 95,2%) y 9.321 mujeres (152,8% anualizado).

Asimismo, el volumen de nuevos jubilados acumula un récord en lo que va de 2022: entre enero y agosto se ve un alza interanual de 102,8%. En hombres sube un 90% y en mujeres, 117,2%.

El gerente general de Ciedess, Rodrigo Gutiérrez, explica que esto responde al factor rezago desde 2021 debido a la pandemia y una baja base de comparación; la recuperación de los saldos tras el derrumbe del fondo E el año pasado -que retrocedió 13,11% y que hasta septiembre de 2022 era el único que mantenía números azules-; la mayor tasa de interés para pensionarse (4,01% desde octubre), y el factor atractivo que genera la PGU.

Con todo, Gutiérrez apunta a que "esta tendencia se va a frenar en los próximos meses, porque el efecto de rezago se estaría agotando y, además, porque los fondos conservadores (D y E) dejaron de rentar positivo y perdieron todo lo que habían recuperado en el año y las tasas de interés vienen bajando".

Baja el monto

La consultora señala que el monto promedio autofinanciado para los nuevos pensionados en agosto fue de 5,91 UF ($199.973 con la UF del mes), una baja interanual de 22,5%. En el caso de los hombres, el monto promedio fue de 8,66 UF, equivalente a $293.024, con una caída anualizada de 14,3%; mientras que para mujeres fue de 3,51 UF, equivalente a $118.766, con un retroceso de 27,5%.

En su medición acumulada interanual, se observa una caída en el monto de la pensión promedio de 21,6%, al pasar desde 8,15 UF en 2021 ($240.318 a UF promedio del período) a 6,39 UF en 2022 ($206.359 a UF del período). Para los hombres, el promedio cae un 18,3%, pasando de 11,14 UF en 2021 ($336.150 promedio) a 9,10 UF en 2022 ($293.877 promedio), y la de mujeres cae 22,2%, al pasar desde 4,77 UF en 2021 ($140.652 promedio del período) a 3,71 UF en 2022 ($119.811 promedio del período).

¿Qué hay detrás? La exministra del Trabajo María José Zaldívar atribuyó los montos más bajos a los retiros de fondos, en tanto que para el proyecto de reforma enfatiza que "aquí se está abordando la universalización de la PGU a partir de los recursos de la reforma tributaria, que no ha avanzado.

Lo veo muy complejo: ¿cómo se puede presentar un aumento de pensiones sin los recursos para financiarlos?".

Por su parte, Cecilia Cifuentes, del ESE Business School de la U. de los Andes, coincide en el impacto de los retiros. "Ha hecho que la pensión autofinanciada baje mucho, lo que agrega un desafío sobre la reforma previsional, que a falta de acuerdo aumenta el incentivo a dividir el proyecto y avanzar en el financiamiento solidario, sin tener certeza de los recursos de la reforma tributaria".

Fuente: Ciedess